季節(jié)性消費爆發(fā)，宏觀面利空消化，貴金屬市場近期連日反彈，白銀期貨昨日強勢漲停。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，貴金屬短期或有調(diào)整，但整體漲勢有望延續(xù)。
周一國內(nèi)貴金屬品種追隨外盤大漲。截至當(dāng)日收盤，滬金主力1406合約收報261.2元/克，上漲6.2元/克或2.43%，滬金總持倉升至19.4萬手，創(chuàng)出上市以來新高；白銀表現(xiàn)更為強勁，滬銀主力1406合約飆升251元/千克，報收于4440元/千克，漲幅為5.99%，封于漲停板。
上周五，美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，美國股市收高，納指創(chuàng)2000年7月以來收盤新高；美元指數(shù)繼續(xù)弱勢下探，提振貴金屬走高。美聯(lián)儲報告稱，美國1月份的工業(yè)產(chǎn)值下跌0.3%，為2013年7月以來首次下跌，預(yù)期為上升0.3%，前值為上升0.3%；美國1月產(chǎn)能利用率為78.5%，差于預(yù)期的79.3%；美國1月制造業(yè)產(chǎn)出月率下降0.8%，創(chuàng)2009年5月以來最大降幅，預(yù)期為上升0.1%；路透社與密歇根大學(xué)報告稱，2月份的消費者信心指數(shù)持平，為81.2，此前接受MarketWatch調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期該指數(shù)將下降至80。
上海中期分析師李寧認(rèn)為，自2014年以來，貴金屬震蕩反彈，主要原因有：一是美元指數(shù)連續(xù)下跌。1月中下旬，世界銀行和國際貨幣基金組織兩年多以來首次調(diào)高2014年全球經(jīng)濟(jì)增長展望，并認(rèn)為美、日等發(fā)達(dá)國家將重獲經(jīng)濟(jì)增長潛力。但近期歐元區(qū)的數(shù)據(jù)頗為搶眼，歐元兌美元進(jìn)入2月以來的穩(wěn)步反彈成為提振金銀走高的重要因素之一。
二是在去年12月和今年1月的議息會議上，美聯(lián)儲均做出了削減購債規(guī)模100億美元的舉動，但從對金價的影響來看，影響程度較為短期化。由于去年市場對美聯(lián)儲縮減購債規(guī)模已有充分預(yù)期，且去年黃金的大跌已在很大程度上反映了這種預(yù)期，因此，日后美聯(lián)儲縮減購債對于黃金市場的邊際影響將會越來越小，對金價的負(fù)面影響也將逐漸淡化，其他主導(dǎo)金價的因素將浮出水面。
三是中國2013年黃金消費量創(chuàng)紀(jì)錄新高。2月10日，中國黃金協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年我國黃金消費量首次突破1000噸，達(dá)到1176.40噸，同比增長41.36%，該數(shù)據(jù)意味著我國去年很有可能超過印度，成為全球第一大黃金消費國。
四是白銀波動性較大，上周美國公布的1月工業(yè)產(chǎn)出月率及1月產(chǎn)能利用率均不及預(yù)期，美元指數(shù)連續(xù)下跌，且白銀前期在黃金穩(wěn)步上揚的情況下一直橫盤，也積蓄了突破的動能，所以一旦突破，爆發(fā)力度就要比黃金大很多。
李寧稱，本次白銀強勢突破前期整理平臺，創(chuàng)出三個多月以來新高，從歷史走勢規(guī)律來看，金銀在2月份仍然是上漲概率較大的一個月份，因此，短期仍有望維持強勢。從美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，由于去年12月惡劣天氣的影響，預(yù)計近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期的可能性較大，這可能將令美元指數(shù)仍然維持弱勢，從而助推貴金屬價格。
金雅福集團(tuán)黃金分析師陳睿表示，近期貴金屬價格的全線反彈，主要受到中國春節(jié)消費旺季啟動的實物需求上升帶動，而弱于預(yù)期的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也對市場形成提振。此外，美聯(lián)儲主席換屆后引發(fā)貨幣政策走向預(yù)期。最近幾十年歷史中，歷屆美聯(lián)儲主席進(jìn)行更替時國際金融市場避險情緒往往都會出現(xiàn)上行。
陳睿稱，從相對短線看，中國春節(jié)消費刺激因素將暫告段落，而美國近期疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)部分緣于惡劣的極寒氣候所致。技術(shù)面上，在短期快速上行后也面臨越發(fā)加大的回調(diào)壓力。短期風(fēng)險累積已不可忽視，一波周線級別調(diào)整或?qū)⒊霈F(xiàn)，投資者可等待調(diào)整后的低位再行買入。
(關(guān)鍵字：貴金屬 白銀)
